A legtöbben, amikor befektetésről gondolkodnak, elsőként azt kérdezik: mekkora hozamot lehet elérni? Pedig van egy ennél is fontosabb kérdés, amely alapvetően meghatározza a befektetés sikerét: mikor lesz szükségünk a pénzünkre?
A megfelelő befektetés kiválasztása nem elsősorban a várható hozamról, hanem a befektetési időtávról szól. Ha olyan pénzt fektetünk be hosszú távra, amelyre rövid időn belül szükségünk lehet, könnyen olyan helyzetbe kerülhetünk, hogy veszteséggel kell kiszállnunk. Ezzel szemben, ha megfelelően tervezzük meg pénzügyi céljainkat és likviditási tartalékainkat, sokkal nyugodtabban tudjuk átvészelni a piaci hullámzásokat.
A befektetés alapja nem a hozam, hanem a likviditás
A pénzügyi tervezés egyik legfontosabb alapelve, hogy mindig biztosítva legyen a megfelelő likviditás. Ez azt jelenti, hogy rendelkezésre álljon elegendő szabadon felhasználható pénz váratlan helyzetekre vagy rövid távú célokra.
A legrosszabb forgatókönyv ugyanis nem feltétlenül az, amikor egy befektetés veszteséget termel, hanem amikor a befektető egyáltalán nem tud hozzáférni a pénzéhez. Egy befagyott vagy rendkívül illikvid piac akár azt is eredményezheti, hogy még veszteséggel sem lehet kiszállni.
Éppen ezért az első kérdés mindig az legyen:
Mikor lesz szükségem erre a pénzre?
Csak ezután érdemes eldönteni, milyen befektetési eszköz felel meg leginkább az adott célhoz.
Rövid táv: az első egy évben a biztonság az első
Ha egy összegre egy éven belül szükség lehet, azt nem érdemes kockázatos befektetésekben tartani.
Sokan ilyenkor az infláció miatt aggódnak, azonban rövid időtávon ennél fontosabb szempont a pénz azonnali elérhetősége. Egy váratlan kiadás, munkahelyváltás vagy egészségügyi probléma esetén nem szerencsés akkor eladni egy befektetést, amikor éppen kedvezőtlenek a piaci körülmények.
Ezért az egy éven belül szükséges összegeket célszerű:
- bankszámlán,
- készpénztartalékban,
- vagy könnyen hozzáférhető pénzügyi eszközökben tartani.
Ebben az időtávban nem a maximális hozam, hanem a rugalmasság számít.
Középtávon már megjelennek a kamatciklusok
A két-három éves időtáv már lehetőséget ad arra, hogy konzervatívabb befektetésekben gondolkodjunk, például államkötvényekben vagy más alacsonyabb kockázatú eszközökben.
Itt azonban már figyelembe kell venni a kamatkörnyezet változását.
Jó példa erre a 2022-es év, amikor az Európai Központi Bank rendkívül gyors kamatemelése jelentős árfolyamveszteséget okozott számos kötvény esetében. Sokan úgy gondolták, hogy az államkötvények teljesen biztonságos befektetések, mégis jelentős értékcsökkenést tapasztaltak.
Ez azonban nem jelenti azt, hogy a kötvény rossz befektetés lenne.
Ha elegendő ideig tartjuk, a kamatbevételek hosszabb idő alatt képesek kompenzálni az átmeneti árfolyamveszteséget. Ezért különösen fontos, hogy a befektetés időtávja illeszkedjen a választott eszközhöz.
Hosszú távon a piac ciklusokban működik
A hosszú távú befektetéseknél már nemcsak a gazdasági ciklusokkal, hanem a befektetői hangulattal és a piaci narratívákkal is számolni kell.
A tőkepiacokon folyamatosan változik, hogy éppen mely iparágak vagy vállalatok kerülnek a befektetők figyelmének középpontjába.
Jó példa erre, hogy miközben egyes technológiai óriásvállalatok piaci értéke jelentősen csökkent, addig a mesterséges intelligenciához kapcsolódó memóriachip-gyártók részvényei rendkívül gyors emelkedést mutattak.
Ezeket a mozgásokat sok esetben nem a vállalatok valódi értékének változása, hanem a befektetői hangulat és a piaci történetek alakítják.
Ezért hosszú távon elengedhetetlen a türelem.
Aki megfelelő likviditási tartalékokkal rendelkezik, annak nem kell egy átmeneti piaci visszaesés idején veszteséggel értékesítenie befektetéseit.
Mi történik, ha még nem biztosak a céljaink?
Sokan úgy érzik, nem tudnak pénzügyi tervet készíteni, mert még nem tudják pontosan, mikor vesznek új autót, mikor költöznek nagyobb lakásba vagy hogy gyermekük valóban külföldön tanul-e majd tovább.
Pedig a pénzügyi tervezésnek nem az a célja, hogy évekre előre minden részletet pontosan megjósoljunk.
Elég, ha nagyjából meghatározzuk az irányt.
Ha például két-három év múlva szeretnénk egy nagyobb utazást, lakáscserét vagy autóvásárlást, már érdemes úgy kezelni ezt, mint egy valós pénzügyi célt. Később, amikor közeledik az időpont, természetesen lehet módosítani a terveket.
A pénzügyi tervezés nem kőbe vésett forgatókönyv, hanem folyamatos alkalmazkodás az élet változásaihoz.
Miért kell rendszeresen felülvizsgálni a pénzügyi tervet?
Az elmúlt évek eseményei jól mutatják, milyen gyorsan változhat a gazdasági környezet.
A Covid-járvány, a 2022-es kamatemelések, a geopolitikai konfliktusok vagy akár egy váratlan inflációs hullám mind olyan események voltak, amelyek jelentősen befolyásolták a befektetési piacokat.
Ezért nem elegendő egyszer elkészíteni egy pénzügyi tervet.
Legalább évente egyszer érdemes átgondolni:
- változtak-e a pénzügyi célok,
- szükséges-e módosítani a befektetések összetételét,
- elegendő-e a likviditási tartalék,
- megfelelő maradt-e az eredeti időtáv.
Egy rendszeres felülvizsgálat segít abban, hogy a pénzügyi terv továbbra is alkalmazkodjon az aktuális élethelyzethez és a piaci környezethez.
A sikeres befektetés kulcsa nem a tökéletes időzítés
Sokan szeretnék pontosan eltalálni, mikor kell vásárolni vagy eladni egy befektetést. A valóságban azonban ennél sokkal fontosabb, hogy megfelelő időtávban gondolkodjunk.
Ha a rövid távú pénzügyi célokra elegendő likvid tartalék áll rendelkezésre, akkor a hosszabb távú befektetéseknek elegendő idő jut arra, hogy átvészeljék a piaci ciklusokat.
A befektetések sikere tehát nem kizárólag azon múlik, hogy milyen eszközt választunk, hanem azon is, hogy az megfelel-e a saját pénzügyi céljainknak és időtávunknak.
Összegzés
A befektetési időtáv az egyik legfontosabb döntés minden pénzügyi tervben. Az egy éven belül szükséges pénzek esetében a likviditás elsődleges szempont, középtávon már figyelembe kell venni a kamatciklusokat, hosszú távon pedig el kell fogadni a piac természetes hullámzását.
A jól felépített pénzügyi stratégia nemcsak a megfelelő befektetési eszközök kiválasztásáról szól, hanem arról is, hogy rendszeresen felülvizsgáljuk céljainkat, és szükség esetén alkalmazkodjunk a változó gazdasági környezethez. A tudatos tervezés és az időtávhoz igazított befektetések hosszú távon sokkal nagyobb biztonságot nyújtanak, mint a rövid távú piaci mozgások folyamatos követése.
——————
Beszélgetőpartnerek:
Iványi Ildikó, a PFS-Partners pénzügyi tervező partnere
János Zsolt, nemzetközi piaci elemző
——————
Kérdése van befektetéseivel kapcsolatban? Jelentkezzen befektetési konzultációra: https://pfspartners.hu/befektetes-megtakaritas/
Vegyen részt a Díványbeszélgetés a tőkepiacról webinárainkon: https://pfspartners.hu/divanybeszelgetes-a-tokepiacrol/
——————-
KSD Akadémia: https://ksd-academy.com/penzugy1.html
——————-
A videóban tárgyalt tartalom KIZÁRÓLAG általános tájékoztató célokat szolgál, semmilyen körülmények között NEM jelent ajánlást bizonyos befektetések megvásárlására vagy eladására, és nem minősül befektetési tanácsadásnak! Az előadók nem tudják felmérni az egyes hallgatók kockázati profilját és pénzügyi körülményeit.
Business illustrations by Storyset
A beszégetés összefoglalója AI segítségével készült.
