A legújabb vlogunkban egy különleges befektetési lehetőségről, a Partner Bank által kifejlesztett „Value and Dividends” részvénykosárról beszélgettünk. A téma középpontjában a stabil osztalékot fizető, európai székhelyű vállalatok befektetési stratégiája áll, mely globális piacokon működő vállalatok részvényeit tartalmazza. A konstrukció ideális fiatalabb és idősebb befektetők számára is, akik biztonságos, hosszú távú befektetési lehetőséget keresnek, különös tekintettel az adózási előnyökre, mint amilyen például a TBSZ számla.
Miért fontos a „Value and Dividends” részvénykosár?
Iványi Ildikó: A korábbi hetekben találkozhattak olyan beszélgetésekkel, amikor befektetési lehetőségekről beszélgettünk egymással, azoknak a kockázatairól, előnyökről, illetve a szerkezetükről.
Most a partnercégünk, a Partner Bank a napokban egy teljesen új termékkel jelentkezik, vagyis egy eszközzel, amely a magyar befektetők részére lett speciálisan kifejlesztve: ennek a befektetési lehetőségnek a neve a ’Value and Dividends’, ami nagyon-nagyon sokat elárul arról, hogy tulajdonképpen mit is tartalmazhat ez a részvénykosár. Miért fontos az, hogy a ’value’-ról és a ’dividend’-ről beszéljünk? És miért így gyúrták össze ezt a részvénykosarat?
János Zsolt: Legelőször is a fontos, hogy egy vagyonkezelésről van szó, ami azt jelenti, hogy a banknak a vagyonkezelője egy bizonyos szemszögből, bizonyos szabályok szerint választja ki azokat a részvényeket, azokat a vállalatokat, amelyik ebbe a vagyonkezelt kosárba belekerül. Tehát a befektetőnek az előnye ebben a konstrukcióban az, hogy ő nem kell azzal foglalkozzon, hogyha most egyes iparágat vagy egyes részvényt esetleg cserélni kellene, vagy változik a stratégia, hanem ezt neki elvégzi a vagyonkezelő.
A második, amit itt is látunk, hogy egyre fontosabb a vagyonkezelésekben az, hogy mi van benne. A név már elárulja azt, hogy ’Value and Dividends’, tehát nagy bluechip, már kialakult iparágba fektet be itt a vagyonkezelő, plusz olyan vállalatokba, amelyek osztalékot is fizetnek az ügyfeleknek, tehát a részvény befektetési kategóriában ez a konzervatívabb verzió. Itt nem egy jövőbeli ígéretre, egy növekedésre, a klasszikus growth stratégiákba fektet be, hanem – nevezzük úgy- az unalmasabb nagy tankhajókba.
Ez főleg olyan befektetőknek érdekes, akiknek az a fontos, hogy legyen egy bizonyos ’cashflow’, tehát osztalékot is legyen képes fizetni az iparág, plusz ne csak a jövő reményére felépített vízió legyen, hanem már kialakult üzleti modellek. Általában a hagyományos élelmiszer, energiaszektor, a normális élet ellátási szektorban elhelyezkedő vállalatok.
Kinek ajánlott a „Value and Dividends” befektetési stratégia?
Iványi Ildikó: Akik esetleg most ismerkednek ilyen típusú termékkel, eszközzel, azoknak azért egy pár szóban szeretném, hogyha elmondanád, hogy a részvénykosár az miért is jó és milyen befektetőknek célszerű ilyen befektetésekben gondolkodni?
János Zsolt: Ezt az előbb ugye mondtad is, hogy ez Magyarországra lett külön létrehozva, a magyarországi ügyfeleknek. Ami a nemzetközi piacokon megfelelő ikertestvére ennek a stratégiának, a ’Best of Dividends’, amit itt is már párszor megbeszéltünk. A ’Best of Dividends’ tisztán kifejezte, hogy olyan részvények vannak benne, amelyek a legjobb osztalékot fizetik ki. Ennek a magyarországi TBSZ számla konstrukciónál volt egy hátránya: ezt a stratégiát, ezt a ’Best of Dividends’ kosarat nem lehetett becsomagolni egy TBSZ számlába.
Na most ezért hozott létre a Partner Bank egy olyan megfelelő vagyonkezelést (a régi megy tovább), amelyet bele lehet tenni TBSZ konstrukcióba is, ami azt jelenti, hogy az osztalékot, a hozamot, a nyereséget, hogyha egy bizonyos időn keresztül ezt megtartja egy ügyfél a befektetést a TBSZ számlán, akkor nem kell megadózza. És ez egy lényeges előnye ennek a konstrukciónak.
A TBSZ számla, mivel Európában más országban így ilyen formában nem létezik, ezért kell a bankok vagy országonként külön stratégiát létrehozzanak, vagy pedig azoknak az ügyfeleknek ez kimaradna.
Na most az alapkérdés ugye az volt, hogy kinek érdemes és milyen elvárással ilyen ’value’ részvénykosarakba belemenni? A statisztikák azt mutatják, hogy általában ilyen 5-6 év plusz a minimum elvárási idősáv, és ezeknél a vállalatoknál nem az árfolyam nyereség az, ami a nagyobb fantáziát hozza a befektetőnek.
Tehát aki állandóan figyeli az árfolyamokat, az ilyen ’value’ cégeknél nem nagyon fog boldogulni, kivéve, hogyha benne vannak pl. Magnificent7-ben, ahol már azt lehet mondani, hogy egy Apple az egy value vállalat, de mégis nagyon erősen növekedik. A többiek, mint egy klasszikus Nestlé vagy nagyobb iparágak azok így évente, ha 1-2 %-kal növekednek, ha 3 %-kal az már sok. Plusz ehhez még hozzájön az osztalék, ami általában ilyen 3-4 százalékos osztalék rentabilitást tud felmutatni az aktuális árfolyamhoz.
Tehát, hogy kinek érdemes? A) az idősáv: minimum 5-6 év plusz, B) akinek cashflow-ra van szüksége. Tehát egy fiatalnak egy ilyen stratégiát választani akkor érdemes, hogyha azt mondja, hogy oké, az osztalékot úgyis más eszközökbe akarom befektetni és nem ide forgatom vissza. Egy idősebbnek egy nyugdíjasnak az osztalék kifizetés az pedig az állami nyugdíjhoz egy plusz kiegészítő bevételt tud jelenteni.
Az adózási előnyök: TBSZ számla és kettős adózás
Iványi Ildikó: Lényeges, hogy ugye ennél az eszköznél az is, amit már hangsúlyoztuk, hogy ez a magyar ügyfelek részére lett kifejlesztve. De van egy fontos dolog még, amiről érdemes beszélnünk. Nem szoktunk az adózásba belemenni, de ennél a konstrukciónál fontos erről beszélnünk. Nem amerikai vállalatok részvényei vannak ebben a részvénykosárban. Te ugye nagyon szélesen foglalkozol a piaccal, ezért kérlek szépen, hogy tényleg az európai nagyvállalatokról egy kicsit beszéljél és hogy miért így állították össze ezt a csomagot?
János Zsolt: Hát ugye magyarországi ügyfeleknek alapjában 2 kihívásuk van a nemzetközi adó kérdésben: az egyik a hozam-, kamatadó kérdése, ami TBSZ számlával oldható meg, a másik pedig a kettős adózási szabályok Amerika és Magyarország között. És itt konkrétan a magyar ügyfeleknek, hogyha amerikai és Amerikában kereskedett, lebonyolított részvények vannak a portfólióban, akkor ezt adó oldaláról külön kell ugye kezelni.
Ezért ebbe az összeállításba főleg olyan vállalatokat vett be a Partner Bank, amelyeknek európai székhelyük van. Ugye az, hogy egy vállalatnak hol a székhelye az alapjában a stratégiából nézve már nem annyira lényeges, sokkal fontosabb az a kérdés, hogy hol van a piaca annak a vállalatnak. Hogyha megnézünk ma sok svájci céget, akkor lehet, hogy a svájci tőzsdén van az alap bejegyzése annak a vállalatnak, de világpiacon bonyolítja le 90 százalékát a forgalmának. Hasonló ez más vállalatoknál is: Dániából jön például Európa egyik legnagyobb cége, és a világpiacon a történik a forgalom.
Tehát itt ebbe a konstrukcióba főleg az van összetéve, hogy olyan vállalatok legyenek, amelyeknek európai a székhelye, ezért európai tőzsdéken vannak az alap kereskedések, de globális piacokon szerepelnek, és valójában a ’value’ cégeknek a globális piac hozza a stabilitást, és ezek vannak sokkal erősebben benne a portfólióban.
Iványi Ildikó: Igen, ez ugye a magyar ügyfeleknek nagyon-nagyon lényeges az adózás szempontjából. Tavaly július elsejétől kell erre egy kicsit jobban odafigyelni egy befektetőnek, hogyha ő komolyabban foglalkozik az adózás kérdésével is.
Köszönöm szépen, hogy beszélhettünk erről az új eszközről, ami 09. 26-ától érhető el a magyar befektetők részére, úgyhogy keressék a tanácsadóinkat, mert ez egy szintén egy nagyon-nagyon érdekes, egy nagyon tulajdonképpen konzervatív idézőjelbe vett befektetés. És ahogy János Zsolt is elmondta. a fiatalok részére, a kevésbé magas kockázatokat vállalók részére, illetve az idősebb korosztály részére is egy jó befektetési lehetőséget kínál.
——————
Beszélgetőpartnerek:
Iványi Ildikó, a PFS-Partners pénzügyi tervező partnere
János Zsolt, nemzetközi piaci elemző
——————
Kérdése van befektetéseivel kapcsolatban?
Jelentkezzen befektetési konzultációra: https://pfspartners.hu/befektetes/
Vegyen részt a Díványbeszélgetés a tőkepiacról webinárainkon: https://pfspartners.hu/divanybeszelgetes-a-tokepiacrol/
——————-
A videóban tárgyalt tartalom KIZÁRÓLAG általános tájékoztató célokat szolgál, semmilyen körülmények között NEM jelent ajánlást bizonyos befektetések megvásárlására vagy eladására, és nem minősül befektetési tanácsadásnak! Az előadók nem tudják felmérni az egyes hallgatók kockázati profilját és pénzügyi körülményeit.
