A beszélgetés fókuszában az Egyesült Államok aktuális vámintézkedései és azok globális következményei állnak, különös tekintettel Donald Trump bejelentéseire és azok piacbefolyásoló hatására. Iványi Ildikó és János Zsolt közösen boncolgatják, hogy a BRICS-országok – különösen Kína és Brazília – hogyan reagálhatnak a szigorúbb amerikai vámokra, illetve hogy a technológiai fejlődés, élén a mesterséges intelligenciával, miként írja át a világkereskedelmi erőviszonyokat. A beszélgetés során szóba kerül az NVIDIA példája, a Kína elleni félvezető-export szigorítások, valamint az, hogy egy-egy politikai szereplő mennyire képes – vagy képtelen – megállítani a globális technológiai és gazdasági trendeket.
Trump új vámintézkedései – politikai demonstráció vagy stratégiai húzás?
Iványi Ildikó: A múlt heti hosszabb beszélgetésünket azzal zártuk, hogy ezen a héten várunk arra, hogy Donald Trump mit vált be a július 9-ére ígért vámrendelkezésekből. Nem mindenkivel szemben alkalmazta az új vámokat. Érdekes módon inkább a keleti, illetve a dél-amerikai országokra koncentrált, kisebb országokra, holott nagyobbakkal szemben is vezethetett volna be augusztus elsejével vámokat.
Az egyik nagyobb ilyen vám 50 %, ezt Brazíliával szemben vezeti be. Felmerül a kérdés, hogy annak ellenére, hogy Brazília mínuszban van a külkereskedelmi mérleget tekintve Amerikával szemben, ez azért van, mert Brazília a BRICS-országoknak a tagja? Ugye van egy olyan törekvése ezeknek az országoknak, hogy a dollárnak a hegemóniáját csökkentsék. Lehet-e egy ilyen tromf ebben az intézkedésben?
János Zsolt: Legelőször a kérdés az, hogy valójában komolyan szeretnénk-e arról beszélgetni, amit Donald Trump tesz. Ezt a szerepet az elmúlt hetekben, napokban nem szívesen vállalom, tehát egy ilyen kényszer-színpadot szívesebben elutasítunk, mert nem tudjuk, hogy egy pár óra múlva mi lesz a következő lépés.
Volt a héten egy olyan megszólalása, hogy a BRICS államokat támadni szeretné, mert azt mondja, hogy mindenki, aki a dollárt gyengíti, és mindenki, aki Amerika érdekei ellen lép, azt ő megbünteti. Hát akkor ő kellene az első legyen, aki a börtönbe megy, mert pillanatnyilag ő okozza a legnagyobb kárt az amerikai struktúráknak, az amerikai elveknek.
A másik, ami kialakulóban van, hogy a kisebb országokat, és ezért Brazíliát is most azért próbálta nagyobb vámmal támadni, hogy kiszorítsa először a kibúvó lehetőségeket Kínának, mert hogyha majd Kínára jön egy nagyobb vám, akkor nagy a valószínűsége, hogy a piac ezt kikerüli, Kína kikerüli és akkor nem direkt szállít be Amerikába, hanem Vietnamon keresztül, Brazílián keresztül, más országokon keresztül. Tehát lehet – mondom, lehet, hogy van egy véletlenből összeszedett gondolata, és ezért ezt előre ki szeretné zárni. Nem tudjuk. Tehát aki ezeket komolyan szeretné interpretálni, az a kávézaccban turkál.
Kína csendes dominanciája – ritkaföldfémek, exportfüggés és geopolitikai türelem
Iványi Ildikó: Menjünk azon a gondolatsoron inkább végig, hogy vannak ezek az úgynevezett BRICS országok, amibe ugye Brazília is beletartozik, de beletartozik Kína is. Kínáról ugye a múlt héten egy kicsit kevesebbet beszéltünk a hosszabb beszélgetésünkben. Most, mint hogyha egy kicsit csendesedett volna, legalábbis kifele a kommunikáció Amerika és Kína között, nem olyan viharos a kommunikáció. Ez lehet annak tudható be, hogy a nehézföldfémek szállításában Kína mondjuk megtudja egy kicsit szorongatni Amerikát, és Amerikának pedig szüksége van ezekre a ritkafémekre?
János Zsolt: Hát ez alapjában tényleg így van. Azért csendesebb a helyzet, mert hogyha éppen Donald Trump nem kiabál, akkor nincs ki kiabáljon. Kína nincs ráutalva. Globális gazdaság szemszögből nézve az tisztán látható, hogy Kína nagyon sok iparágban már az élen van, de nem zajjal, hanem csendesen az élen van, és több elemző van, aki azt mondja, hogy az a próbálkozás, hogy megakadályozza Trump vagy Amerika Kínának az erősödését, és hogy több témában átvegye a vezérpozíciót, ez az idő már lejárt.
Tehát csak utánuk tud botladozni és cammogni, és ezt is látja be lépésről lépésre a Trump adminisztráció. Tehát lehet, hogy olyan 20 évvel túl későn kezdeményeznének dolgokat, és Kínának a világ több része is – ezek között Amerika is persze a kezében van, mert pont ahhoz, hogy visszahozzanak vállalatok gyártópadokat Amerikába, ahhoz más környezetre, más bizalomra, más struktúrákra és nyersanyagokra lenne szükség, ami Amerikában nincs, és ugye egyelőre Kína lehet, hogy mosolyogva akár a sarokban ül és nézi a csapongásokat és nem reagál.
Félvezetők és az AI-háború – enyhülés Kína és az USA között?
Iványi Ildikó: Az is egy heti hír, hogy az NVIDIA 4 billió USA dolláros kapitalizációjú cég lett. A világon ők az elsők, akik ezt a határt átlépték, és ugye ezzel a hírrel együtt jött ki az is, hogy Kína egy nagyon nagy rendelést adott le félvezetőkre ennek a cégnek. Kína és Amerika között egy kicsit a kereskedelmi háborút ez is megalapozta, hogy a félvezetőknek az adásvétele, illetve a felhasználása az hogyan és milyen módon történik. Ebből is az látszik, hogy egy kicsit csendesebbek ezek a harcok a 2 ország között vagy pedig egy kicsit enyhülni látszanak ezek a megszorítások, amelyeket Donald Trump korábban gondolt, hogy Kínával szemben bevezethet.
János Zsolt: Tehát azokban a percekben, amikor nyugodtan esetleg lehetne Donald Trumppal beszélgetni, akkor szakemberek, elemzők, a top CEO-k azt jelzik neki, hogy a Kínát például a mesterséges intelligencia témákból kizárni már lehetetlen, gyengítettebb chipekkel, magasabb teljesítményű modelleket -példaként csak a Depseek-et mondjuk – hoztak létre. Annak januárban volt egy meglepetése, egy új verziója ezután fog jönni, azt még nem is ismerjük. Tehát ebből nem lehet kizárni.
A szankcióknak az a hátránya, hogy akkor abszolút nem venne részt Amerika a technológiájával az ázsiai fejleményekben, tehát nem a keménykedés, nem a szankció az, ami továbbvisz, hanem inkább részt venni, engedni, hogy menjenek a tranzakciók, menjen a kereskedelem, inkább a know-how transzfer működjön. És akkor így ebből amerikai struktúrák is profitálnának. Tehát ebből egyet látunk: a gazdaság és a technológia fejlődés az már annyira elindult egy önálló úton, hogy ezzel a makacs kereskedelmi vámháború témával nem tudja ezt már megállítani egy Donald Trump, maximum egy átmeneti időre lassítani, a piacokat elbizonytalanítani, de nézzük meg, hogy meddig tartott a bizonytalanság ápr. 02 után.
AI, technológiai függetlenség és a gazdasági realitás
Iványi Ildikó: Igen ez valahol jó is ugye a piacoknak, meg jó nekünk is, hogy egy embernek a víziója vagy éppen a gondolatai nem tudnak bizonyos fejlődéseket ugye megállítani, hiszen hogyha csak a mesterséges intelligenciát nézzük, akkor ugye nap mint nap használjuk ezeket az eszközöket és egyre többször fogjuk használni. Felnevelünk egy generációt már ezekre a rendszerekre, tehát maga a fejlődés ilyen szempontból sem állítható meg egy ember által, hála istennek.
János Zsolt: Ezt én legalább 3 oldalról nézném. Az egyik, hogy azt látjuk, hogy sem pozitív, sem negatív irányba egy gondolatmenet nem valósítható olyan gyorsan meg. Ebben az esetben azt látjuk, hogy Trump kvázi, ha ellenünk akarja az egészet fordítani, akkor az nem tetszik. A másik oldalról pedig persze, hogy figyelemmel kell kövessük ezt, mert az, ami elindult, annak megvan egy dinamikája, és ennek nem csak jó oldalai vannak ennek a dinamikának, hogyha csak vesszük a mesterséges intelligencia továbbfejlődését.
Tehát azt kell belássuk, hogy azzal nem foglalkozni nem opció, tehát sem ugye a következő generációra tekintve, sem a mindennapi életünkre tekintve. Tehát az, hogy valami jó vagy rossz-e, mindig az a kérdés, hogy melyik oldalon állunk. De a technológiai fejlődések valójában egy öntempóba mennek, és ott mi kell összeszedjük magunkat, hogy ezeket tudjuk lekövetni.
Iványi Ildikó: Igen, a technológiai fejlődésről a pénzpiacra gyakorolt hatásáról fogunk beszélni a következő alkalommal, hiszen látjuk, hogy a pénzpiaci eredmények, tehát a részvénypiacnak a mozgása is azt igazolja, amiről most itt beszéltünk. Köszönöm szépen, hogy megosztottad ismét ezeket a gondolatokat velünk.
——————
Beszélgetőpartnerek:
Iványi Ildikó, a PFS-Partners pénzügyi tervező partnere
János Zsolt, nemzetközi piaci elemző
——————
Kérdése van befektetéseivel kapcsolatban? Jelentkezzen befektetési konzultációra: https://pfspartners.hu/befektetes-megtakaritas/
Vegyen részt a Díványbeszélgetés a tőkepiacról webinárainkon: https://pfspartners.hu/divanybeszelgetes-a-tokepiacrol/
——————
A videóban tárgyalt tartalom KIZÁRÓLAG általános tájékoztató célokat szolgál, semmilyen körülmények között NEM jelent ajánlást bizonyos befektetések megvásárlására vagy eladására, és nem minősül befektetési tanácsadásnak! Az előadók nem tudják felmérni az egyes hallgatók kockázati profilját és pénzügyi körülményeit.
Business illustrations by Storyset
